一、 釩鈦市場2025年11月份回顧
（一）鈦精礦
據(jù)釩鈦交易中心不完全統(tǒng)計(jì)，11月份攀西地區(qū)鈦精礦產(chǎn)量約**萬噸，日均產(chǎn)量約**萬噸，其中：10鈦精礦產(chǎn)量約**萬噸, 日均產(chǎn)量約**萬噸；20鈦精礦產(chǎn)量約**萬噸，日均產(chǎn)量約**萬噸(具體數(shù)據(jù)進(jìn)入VIP釩鈦資訊專區(qū)查詢)。11月份，攀西地區(qū)鈦精礦市場在“供應(yīng)偏緊”與“需求疲軟”的雙重?cái)D壓下，呈現(xiàn)價(jià)格趨弱的運(yùn)行特征。上游原礦供應(yīng)持續(xù)受限（攀西某大廠原礦放量控制、安全排查及新九道路檢修等因素制約），下游鈦白粉成本壓力及行情疲軟的影響，對鈦精礦的需求持續(xù)萎縮，導(dǎo)致鈦精礦價(jià)格在供需博弈中呈現(xiàn)高位僵持至弱勢下行的態(tài)勢。受鈦礦整體市場行情影響，攀西地區(qū)20鈦精礦市場主流價(jià)格小幅下調(diào)，云南、新疆等區(qū)域鈦礦價(jià)格穩(wěn)中趨弱運(yùn)行，河北區(qū)域下旬時受環(huán)保安全檢查影響，鈦礦價(jià)格暫時持穩(wěn)運(yùn)行，進(jìn)口鈦精礦實(shí)際成交價(jià)格受國內(nèi)市場影響報(bào)價(jià)持續(xù)下跌、實(shí)際成交一單一議為主。11月末，攀枝花地區(qū)10鈦精礦不含稅出廠現(xiàn)金主流報(bào)價(jià)1630～2000元/噸，攀枝花地區(qū)20鈦精礦不含稅出廠承兌主流報(bào)價(jià)1800～2050元/噸（圖1，圖2）；云南地區(qū)45%品位鈦精礦市場主流報(bào)價(jià)不含稅出廠約1420-1470元/噸（干基）；莫桑比克鈦精礦（TiO2≥50%）國內(nèi)港口交貨不含稅報(bào)價(jià)約350美元/噸（參考肯梅爾報(bào)價(jià)），實(shí)單可商談優(yōu)惠。
圖1 攀枝花10鈦精礦市場報(bào)價(jià)（均價(jià)）走勢圖（不含稅，元/噸）
圖2 攀枝花20鈦精礦市場報(bào)價(jià)均價(jià)走勢圖（不含稅，元/噸）
（二）鈦白粉
11月份，國內(nèi)鈦白粉市場在"需求疲軟"與"成本激增"的博弈中呈現(xiàn)"先弱穩(wěn)后漲"的波動走勢。上中旬市場受傳統(tǒng)淡季和反傾銷稅影響需求疲軟，價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行；下旬受硫酸成本飆升的驅(qū)動，在涂料展的尾聲之際，某鈦白粉龍頭企業(yè)率先提價(jià)，近二十家企業(yè)跟進(jìn)漲價(jià)500-700元/噸，由此，鈦白粉市場由“成本支撐”與“需求疲軟”的矛盾，最終演變?yōu)椤俺杀緣毫Α钡募斜l(fā)；涂料展期間訂單量有所增加，所以本次宣漲后的價(jià)格或?qū)⒀舆t落地執(zhí)行，預(yù)計(jì)短期市場價(jià)格維持堅(jiān)挺運(yùn)行。上周末，硫酸法金紅石型鈦白粉主流含稅承兌報(bào)價(jià)為12700～13500元/噸，銳鈦型鈦白粉市場主流含稅承兌報(bào)價(jià)約為11700～12200元/噸。
圖3 硫酸法金紅石鈦白粉市場報(bào)價(jià)均價(jià)走勢圖（含稅承兌價(jià)，元/噸）
圖4 銳鈦型鈦白粉市場報(bào)價(jià)均價(jià)走勢圖（含稅承兌價(jià)，元/噸）
（三）高鈦渣
11月鈦精礦市場價(jià)格呈現(xiàn)小幅回落態(tài)勢，價(jià)格區(qū)間為1630～2050元/噸。11月進(jìn)入枯水期，電價(jià)受枯水期影響位于年內(nèi)高位水平，電力價(jià)格成本較上一季度有所增加，石墨電極價(jià)格區(qū)間在14200元/噸～14500元/噸。本月高鈦渣價(jià)格方面環(huán)比上月價(jià)格回升10元/噸，北方地區(qū)高鈦渣（TiO2≥90%，普通鈣鎂）主流含稅出廠報(bào)價(jià)5450元/噸。
圖5 高鈦渣市場報(bào)價(jià)均價(jià)走勢圖（含稅，元/噸）
（四）海綿鈦、鈦材
本月海綿鈦市場整體呈現(xiàn)出穩(wěn)中趨弱的態(tài)勢。截至當(dāng)前，市場上0#海綿鈦的價(jià)格則位于4.6-4.8萬元/噸的范圍，1#海綿鈦的報(bào)價(jià)處于4.5-4.7萬元/噸的區(qū)間。在原料領(lǐng)域，鎂錠價(jià)格在小范圍內(nèi)波動，其報(bào)價(jià)目前保持在16100元/噸-16300元/噸。四氯化鈦價(jià)格在4800-5300元/噸左右，價(jià)格水平穩(wěn)定；TA1鈦材價(jià)格為5.5-5.7萬/噸左右。截至發(fā)稿前，0#、1#海綿鈦實(shí)際成交價(jià)據(jù)情況而定。
圖6 2025年10月遼寧地區(qū)0#海綿鈦市場行情均價(jià)走勢圖（含稅，元/噸）
（五）五氧化二釩、釩鐵、釩氮合金
11月，釩市場整月企穩(wěn)回升，底部支撐顯現(xiàn)。五氧化二釩（片釩）：11月片釩市場企穩(wěn)回升，價(jià)格重心向上移動。本月散戶片釩主流成交價(jià)格由月初7.2-7.3萬元/噸逐步回升至月末的7.6萬元/噸現(xiàn)金左右，環(huán)比約上漲3500/噸。月初至月中市場觀望情緒濃厚，散戶片釩僵持為主，但隨著下游釩氮合金成交向好，價(jià)格開始反彈，疊加大廠現(xiàn)金7.4萬元/噸簽單順暢，片釩價(jià)格向好。至本月末，大廠挺價(jià)態(tài)度堅(jiān)決，長單報(bào)價(jià)漲至現(xiàn)金7.7萬元/噸，疊加各大廠出公告后續(xù)會給片釩應(yīng)用到釩電解液市場，攀鋼更是外購片釩1000多噸，信息公布，市場預(yù)期原材料將減少，片釩市場詢盤度增加，散戶價(jià)格跟漲至現(xiàn)金7.6萬元/噸，市場成交價(jià)格重心向上移動；釩合金方面，其中釩鐵：11月釩鐵需求轉(zhuǎn)好，強(qiáng)勢反彈。本月受原料成本的影響，釩鐵面臨成本倒掛，釩鐵廠商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，主流成交價(jià)由月初現(xiàn)金8.0-8.1萬元/噸上漲至現(xiàn)金8.4-8.6萬元/噸。鋼廠需求本月略有回暖，貿(mào)易商抄底囤貨意愿增強(qiáng)，但市場實(shí)際高于現(xiàn)金8.5萬元/噸成交量仍偏少；釩氮合金：企穩(wěn)回升。主流成交價(jià)由月初現(xiàn)金11.1-11.2萬元/噸漲至至月末現(xiàn)金11.8-12.0萬元/噸，環(huán)比上漲約7500元。月初由于釩氮合金價(jià)格處于市場低位，中大型鋼廠開始進(jìn)場采購，鋼廠需求釋放，市場成交開始放量。疊加中大型合金廠商部分還處于排單生產(chǎn)情況，并且下旬鋼材市場持續(xù)向好，黑色期貨走強(qiáng)，市場信息提振，釩氮合金價(jià)格開始上調(diào)，而至月末受大廠片釩提價(jià)影響，合金廠商生產(chǎn)成本提高，多數(shù)企業(yè)處于排單生產(chǎn)狀態(tài)，合金廠商繼續(xù)挺價(jià)至現(xiàn)金11.8-12.0萬元/噸左右，而貿(mào)易商對高價(jià)解盤意愿度不高。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，10月國內(nèi)五氧化二釩總產(chǎn)量約11250噸，10月釩氮合金鋼招量據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)約3890噸。11月末，98片釩大廠報(bào)價(jià)現(xiàn)金含稅7.7萬元/噸，比10月末上漲約0.3萬元/噸；片釩散貨市場主流報(bào)價(jià)現(xiàn)金含稅7.6萬元/噸，比10月末上漲約0.35萬元/噸；50釩鐵主流報(bào)價(jià)現(xiàn)金含稅8.4-8.6萬元/噸，比10月末上漲約0.45萬元/噸；釩氮合金（VN16）主流含稅報(bào)價(jià)11.8-12.0萬元/噸，比10月末上漲約0.75萬元/噸。
根據(jù)西本新干線鋼鐵現(xiàn)貨參數(shù)數(shù)據(jù)顯示：截至11月27日國內(nèi)螺紋鋼社會庫存量值為386.84萬噸，比10月30日庫存值減少46.31萬噸；截至11月28日鋼鐵現(xiàn)貨參數(shù)螺紋鋼價(jià)格為3690元/噸，比10月31日上漲10元/噸。從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來看，2025年11月份為48%，環(huán)比下降1.2個百分點(diǎn)，行業(yè)運(yùn)行有所放緩。分項(xiàng)指數(shù)變化顯示，鋼鐵需求略有回暖，但鋼廠生產(chǎn)有所放緩，產(chǎn)品庫存有所消化，原材料價(jià)格高位運(yùn)行，鋼材價(jià)格小幅震蕩，整體來看，行業(yè)淡季特征逐步顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)12月份，鋼鐵需求或穩(wěn)中有降，鋼廠生產(chǎn)溫和收縮，原材料價(jià)格高位回落，鋼材價(jià)格震蕩趨穩(wěn)。
圖7 98片釩市場報(bào)價(jià)均價(jià)走勢圖（含稅價(jià)，元/噸）
二、影響12月鈦精礦、鈦白粉、鈦渣、海綿鈦、釩系產(chǎn)品市場走勢的部分因素，請搜索“攀枝花釩鈦交易中心”微信公眾號，點(diǎn)擊vip釩鈦專區(qū)查看。